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逆市出击的产业资本
http://www.cubn.com.cn/ 中小企业  2011年12月26日

■CUBN记者 孙先锋 北京报道
  产业资本的表现似乎总与市场行情“唱反调”。在2011年纠结向下的市场行情中,产业资本的增持却异常活跃。
  
  七大行业被增持
  
  WIND数据统计显示,截至12月20日,今年沪深两市共298家上市公司被产业资本增持,共增持交易达到了1013起,增持交易的净买入股份数达到了11.89亿股,增持市值达到了118.19亿元。
  众所周知,产业资本处于企业经营的最前沿,其对经济、行业、企业的运行情况的敏感度明显高于市场投资者的平均水平。然而,它的增减持动作已经成为市场衡量一家上市公司未来发展前景的风向标。
  据统计,上述295家被产业资本增持的上市公司中,有111家上市公司公布了2011年度业绩预告,其中年度业绩预喜的公司达到95家,占比85.59%。“由于产业资本处于公司经营和管理前线,能第一时间接触到上市公司的第一手信息,这决定了产业资本的投资敏感度远远高于市场平均水平,而产业资本增持的股票,或在未来会显示出较高的成长性,或表明这些股票目前的价格较合理。”西南证券分析师张刚对《中国联合商报》表示。
  同时,从上述产业资本增持分布情况看,以公用事业为代表的七大行业成为增持重点。统计显示,今年产业资本累计在二级市场增持的117.29亿元,其中主要流向公用事业、商业贸易、家用电器、建筑建材、房地产、医药生物、化工等七大行业,这七大行业累计被增持80.68亿元,占产业资本增持总金额的70.22%。其中,今年以来受到产业资本增持市值超过1亿元的上市公司共26家,仅前三家增持金额就达36.65亿元,分别是长江电力增持金额22.63亿元、冀东水泥增持7.54亿元、鄂武商A增持6.84亿元。
  不过,从今年市场的增持数据来看,增持股数相比2010年净买入13.71亿股,减少了2.59亿股,增持市值相比2010年的114.07亿元,只增加了4亿元。这与历史底部的同期产业资本的增持规模相比还有一定的距离。
  
  12月增持高潮
  
  好在,临近年底收官之际的12月,又迎来了一个产业资本增持的高潮。
  20日,运盛实业、海信电器、芜湖港、广汇股份、青松建化和永泰能源不约而同地发布控股股东进行增持的公告。
  海信电器公告称,截至2011 年12月19日15时,海信电子控股已通过上海证券交易所证券交易系统增持本公司股份9,618,049 股,达到本公司总股本的1.11%。
  本次增持后,海信集团仍持有本公司股份358,451,715 股,占公司总股本的41.25%;海信电子控股持有本公司股份28,102,555 股,占公司总股本的3.23%,海信集团及一致行动人合计持股比例为 44.49%。在后续增持计划实施过程中,本公司将按相关规定及时予以公告。
  值得一提的是,海信电器、永泰能源、芜湖港和青松建化的控股股东都同时表示,拟在未来一段时间内以自身名义继续在二级市场增持公司股份。
  不仅如此,从12月份以来,产业资本增持之路就悄悄开始了。统计显示,12月1日至20日,共有52家上市公司获得股东或者高管增持,净买入股份数合计1.86亿股,增仓参考市值16.81亿元。获增持的上市公司集中在制造业、信息技术业、批发零售、交通运输及社会服务等行业。同时,以往频繁减持的现象也开始减少,12月以来,净买入股份数为10192万股。
  其中,在获得增持的52家上市公司里,共有27家公司获得股东增持,其中多为控股股东;有25家公司获得高管增持,主要集中在中小板和创业板公司。
  “控股股东及高管们增持的目的和意愿很明显,就是看到股价跌破合理估值区域,觉得公司股价偏低,所以进行增持;当然也有护盘、增加二级市场对公司信心等考虑。”张刚说。
  不过,这些产业资本持续增持能否刺激大盘摆脱系统性下跌,从而开始反弹呢?“市场出现反转的概率不大,在超跌之后市场出现反弹并不鲜见,但趋势性的改变目前仍未观测到足够信号,但随着利好因素的逐渐积累,政策调整进一步实现,市场有望走出低迷。”方正证券的最新研究报告称。
  报告中方正证券指出,从董事、监事、高管及控股股东的增持规模看,其峰值目前并没有达到此前市场反转时的规模,但增持规模已较长时间处于中等偏高的水平,这意味着产业资本对行业景气趋势的转向并没有一致的预期,循序渐进的增持是对估值偏低的反映。
  与方正证券研报观点类似的是日信证券。日信证券最新研究报告表示,产业资本的变化一定程度上可以反映市场态度的转向以及对市场底部的预期。但从近几个月增持数据来看,增持规模尚低于2008年的水平,多数公司增持所占流通股份额也较小。若增持规模进一步增加,则底部区域可能离我们越来越近。
  显然,产业资本增持情况的变化在一定程度上可以反映市场态度的转向以及对市场底部的预期,相信随着市场探底的持续,或许还会有更多的产业资本加入到增持的序列之中。
  
  

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