首页 | 关于商报 | 新闻中心 | 观察 | 商业聚焦 | 商业天地 | 商业纵横 | 行业动态 | 留言
站内搜索:  
  您现在的位置: 首页 >> 3C >> 小米携手美的 财务状况显山露水
小米携手美的 财务状况显山露水
http://www.cubn.com.cn/ 3C  2014年12月22日

■CUBN记者 温艺晗 北京报道
  传言终将成为事实。12月14日晚间,美的集团发布公告称,公司将以每股23.01元价格向小米科技定向增发5500万股,募资不超过12.66亿。发行完成后,小米将持有美的1.29%股份,并可提名一名核心高管为美的集团董事。
  作为非公众公司,小米的财务数据并不公开。由于斥资12.6亿元入股美的电器,小米公司的财务状况也得以显露真容。
  公告显示,小米科技注册资金为5000万元,2013年,实现营业收入2658318.9万元,净利润34747.62万元;截至2013年年底,公司的总资产为645238.39万元,所有者权益达到39518.31万元。
  高营收、低净利润;高资产总额、低净资产,这些巨大反差令A股投资者有些不适应,这也反映出小米公司的盈利水平并不高。
  但在风投眼里,小米公司的估值却在不断上升。2013年8月,公开融资信息显示,小米估值达到100亿美元;今年7月份,小米最近刚融完一轮资,估值高达400亿美元。
  
  携手美的
  
  “小米公司成立于2010年4月,专注于高端智能手机、互联网电视自主研发与创新。”这是小米官网上的自我定义。业内人士介绍,小米公司采取“蓄水养鱼”的互联网式运作模式,将海量用户聚集起来,然后拓展业务模式和盈利模式。有消息称,今年小米手机的销量将达到6000万台。“随着用户大规模增长,小米的盈利也会大增。”先期小米通过接近成本价的方式销售,聚集用户规模;随后力推周边产品以及移动互联网应用,通过电商模式盈利。随着用户不断增加、生态链逐渐完善,公司的盈利模式也会更多。
  美的集团的定增方案透露了小米公司的家底。2013年,小米公司营业收入为2658318.9万元,净利润34747.62万元。这一业绩支撑着市场对小米400亿美元的估值。照此计算,公司静态市盈率达到720倍左右。随着小米公司扩展步伐加快,生态链逐渐完善,通过与美的集团联手,未来在智能小家电方面可能有更多期待。
  据美的智慧家居研究院权威消息人士向记者透露,目前美的与小米科技合作的具体细节还没有落地,双方达成协议的主要是表达合作的态度。“美的智慧家居系统已经搭建完成,只待上市。因此,在智能家居系统搭建层面,小米并没有提供助力。”
  美的小米联姻是从面到点——小米先与美的集团达成战略合作协议,再跟各事业部进行具体的产品、项目合作。
  美的内部人士对记者坦言,这与两家企业的文化差异有关。美的集团是分权与集权都达到极致的企业,重大的战略层面的合作都是通过集团来主导,产品层面由事业部决定,美的跟小米的合作是上升到集团战略高度的,“好处是高效,迅速就可以达成战略并落地,双方用了一个星期时间达成战略合作协议,估计还需3个月左右,与小米之间合作的具体方案就能落地。”该人士说,“小米想要的东西都在美的集团层面,比如美的智慧家居资源,而美的智能家居战略操盘者智慧家居研究院由集团成立而非事业部。”
  与此同时,美的将冰箱或者电视作为智能家居控制中心的研究都在同步进行中。小米的加入为美的补全了黑电产品(电视、手机等),反过来,借助美的完整的白电、小家电产品线,同样也为小米抢占智能家居风口最佳位置夺得时间优势。“如果小米依靠各个击破的模式投资硬件,几十个家电品类折腾下来,可能要花5~8年的时间,和美的谈妥合作之后,小米在两年之内可以把全部家电系统都覆盖下来。”业内人士分析,单从智能家居领域来看,小米是占了便宜的,因此美的才会提出第二部分的电商合作,让小米帮助搭建电商平台。不过,此说法并未得到小米、美的官方的确认。
据了解,目前小米科技还没有与美的智慧家居研究院进行合作模式的洽谈,但美的内部人士预测,双方的智能家居平台百分之百要融合,融合的方式可能有两种。一种是完全采纳对方的协议,但无论是小米采用美的,还是美的采用小米的协议,对双方都是没有保障的,因为双方的合作没有排他性。另一种方式是双方的平台保持一定的独立性,但是在云端保持互通,双方可以交叉控制,比如,小米的手机或者APP可以通过网络连接控制美的家电。“虽然目前双方还没有进一步谈到合作方式,但从现阶段来看,后一种方式是比较可行的。”
  美的智慧家居研究院相关负责人强调,“美的绝对不会放弃智能家居系统的控制权,在保证美的发展独立性的前提下,可以放开跟任何一家企业的合作。”
  
  押宝海外
  
  有海外融资背景的小米公司,2013年净利润达34.6亿元;而国内投资入股美的集团的小米,2013年净利润则为3.47亿元。这引来众多猜测,若是同一个小米,其盈利数据似乎矛盾太大,两者几乎相差10倍。
  有记者查询小米的注册资料后得知,小米采用了中国企业海外上市时习惯性采用的“VIE结构”,即“协议控制”。所以,在小米科技的股东中,没有外方股东的身影也很正常。因为海外投资者可以通过离岸公司来实现间接控制。这种股权结构可以方便涉足外资不便进入的行业。
以小米科技为例,该公司下属的有北京创派力量科技有限公司、英鹏互娱科技(北京)有限公司、北京小米支付技术有限公司。其中,小米支付涉足金融业第三方支付。马云之所以将支付宝剥离出阿里巴巴,原因即是外资身份难以获准进入该领域。
  此番投资美的集团,也是以小米科技为平台。8月21日,雷军等4位股东将所持有的5000万股股份全部进行了质押。也即是说,现在小米科技的所有股权都处于质押状态。因此,小米在香港的平台公司Xiaomi H.K. Limited,应为小米的海外融资或运作的主体,也是海外投资者熟悉的小米。这或许跟雷军掌舵的金山软件曾在香港上市有关,雷军比较熟悉香港资本市场和股权运作的方式。
  除了Xiaomi H.K. Limited,小米在香港还设有其他公司。2010年12月成立的北京小米数码科技有限公司,法人代表马杰,出资人为香港多看投资有限公司,雷军任董事。
  显而易见,外资方便进入的行业,就由小米在香港的公司直接投资,外资不方便进入的行业,就通过小米科技投资。而手机业务的利润,极有可能通过关联交易等方式,流入小米通讯或者小米在香港的平台公司。
查看相关评论 〗   〖 关闭本页 〗  

· 刘鹤讲话直击国企改革痛点
· “大咖”论剑机器人终将走进千家万户
· 南京打造全球“智能制造”领域新名片
· 张松:人工智能与工匠精神结合是未来理想的发展模式
· 达索系统智能制造创新技术论坛在南京举行
· 赋能升级 智造未来——2018世界智能制造大会纪实
· 网络协同制造与数字化工厂发展高峰论坛在南京召开
· 王瑞祥:全球汽车产业格局正在重塑
友情链接










CopyRight 2005 CHINA UNITED BUSINESS
违法、不良信息举报和纠错电话:010-67165551。本报官方微博:@中国联合商报;本报官方微信公众号:cubn010。
免责声明:本站所载文章、数据仅供参考使用前请核实,风险自负。署名记者文章为中国联合商报社版权,转载请注明出处并尽快与本报签约。其他来源所载作品,均转载自其他媒体,转载目的在于传播更多信息,丰富网络文化,此类稿件仅代表作者个人观点,与本网(报)无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本网(报)证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本网(报)不作任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。转载并不代表本网(报)站赞同其观点,也不代表本网(报)对其真实性负责。您若对该稿件内容有任何疑问或质疑,请即与本网(报)联系,本网(报)将迅速给您回应并做处理。