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猎豹移动(CMCM)遭遇恶意做空,可结果耐人寻味!
http://www.cubn.com.cn/ 中小企业  2016年10月27日

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  10月26日,美国股市交易时间,猎豹移动(CMCM)遭到美国做空机构 Prescience Point Research的恶意做空,股价一度跌幅超过10%,达到历史最低价7.54美元,收盘价格逐步稳定,最终收报8.06美元,仅下跌4.28%。

  相对于做空机构恶意做空分众传媒、新东方、360等接近腰斩的案例相比,Prescience Point Research本次做空猎豹移动(CMCM)的计划堪称完圸抔篵緲E'E圸抔篵緲空报告战绩最差记录,这一切似乎有意思起来:

  猎豹移动作为国内出海最为成功的互联网公司,近年来其在工具产品领域不断提升,以巩固公司在全球工具领域的领导地位,同时不断丰富产品组合和商业模式的多元驱动,公司的运营数据与财务数据保持持续增长。当前猎豹移动的市值受到严重低估,未来将保持持续看好。

  1、猎豹移动拥有5.8亿的MAU,手游用户超过1个亿的MAU。2016年全球游戏收入为6474亿元,同比增长率为13.2%。中国游戏市场销售收入为1655亿元,增速17.6%,中国游戏市场发展势头非常迅速,发展潜力巨大,为各大游戏公司提供了良好的发展机遇。猎豹移动在手游业务方面不断丰富产品组合,开始实现游戏变现,收入与利润保持快速增长。猎豹移动大量的基础用户,为企业在中度与重度游戏变现方面提供优势与巨大潜力。

  2、Live.me作为美国领先的直播软件,其发展路径是非常清晰的。目前Live.me已结束开始烧钱阶段,以 Live.me 和手游为代表的移动娱乐业务收入同比增长 270.5%,达到 3.710 亿元,已成为增长新引擎。二季度以来,Live.me一直排在Google Play美国社交产品畅销榜第一名,在iOS 商店美国社交产品畅销榜前四名。Live.me瞩目的成绩也获得了市场的认可,2017年5月2日,Live.me完成独立融资6000万美金。

  3、猎豹移动拥有丰富的现金储备与优质的待变现投资项目。根据猎豹移动财报,公司拥有23亿现金储备和短期投资,10亿以成本计价的长期投资,其中包括musical.ly(首轮天使),wifi万能钥匙这些明星投资。wifi万能钥匙拥有用户9亿人,估值超过50亿美元。公司的长期投资预计未来变现收入为40-50亿元人民币。

  4、猎豹移动当前的估值被市场严重低估。公司传统工具类业务的MAU有5.8亿,该获客成本按为2美元,该部分业务估值为11.6亿美元。Live.me应单独进行估值,其业务数据已较上一轮融资有较大的增幅,仅按上一轮估值3亿美元估值。公司持有现金与短期投资,及长期投资按成本计算,估值为33亿人民币,约5亿美元。因此,猎豹移动合理估值为不低于19.6亿美元。

  5、近日,国际权威安全软件测评机构AV-Test官网公布最新一期手机安全软件评测结果,包括猎豹移动旗下的猎豹安全大师在内,全球21款知名手机安全软件均参与测试。猎豹安全大师在安全性(6分)、易用性(6分)和附加分(1分)表现出色,再次获得13分满分。

  基于上述判断,我们有足够理由相信长期看好猎豹移动的发展。最近几周内,我们注意到做空猎豹的仓位在积蓄,直到今天终于有境外机构出具了所谓的做空报告并企图以此牟利。

  为什么其他中概股被做空跌幅达40%,猎豹移动却只有4%?笔者根据上市公司方了解到,有一家专注于中概股的基金公司“基岩资本”在助力猎豹,笔者好像明白了什么。

  10月26日,笔者通过渠道与基岩资本取得了联系,了解到基岩资本刚刚助力一家中概股有力地回击了做空者,做到了至今任何中概股都没法做到事情。基岩资本表示:“这几个礼拜我们一直注意到猎豹的做空仓位在积累,直到今天终于有境外机构出具了做空报告以求短期获利。基岩资本的投资策略是从战略角度出发,对于恶意做空者采取坚决回击的措施。我们的美股投资主要集中在IPO基石投资者、定增以及二级市场的大宗交易,猎豹我们一直在关注。在今后的一段时间内,我们还会进行大幅增持,进一步回击恶意做空者。”

  中概股被境外发做空报告当天股价能够保持稳定,这让做空中概股的机构大跌眼镜,此前分众传媒、新东方等被做空的标的  跌幅都超过40%。随着中国机构对海外市场关注的提升,中概股不再是待宰的羔羊,相信中概股被境外机构恶意做空的局面将得到有效的改变,做空时也将给更加审慎。(小丽)
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