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证监会三提退市 股市改革稳步进行
http://www.cubn.com.cn/ 头版头条  2017年12月4日

■中国联合商报 记者 宋博 北京报道
  今年以来,监管层对股市改革持续发声,证监会持续改革股票发行、退市等制度,进一步健全优胜劣汰机制。
  尤其是进入11月以来,在股票发行、退市方面的举措更为引人注目。一方面,IPO发审会首次出现“零”通过、IPO通过率降低或将成为常态。而另一方面,在两周时间里,证监会连续三次表态,使得股票退市制度令人关注。
  
  退市将常态化
  
  11月27日晚间,欣泰3主办券商兴业证券提示,创业板没有重新上市制度安排,而且欺诈发行具有违法行为不可纠正、影响不可消除的特征,也不符合重新上市的要求。因此公司股票退市后,无法重新上市,请投资者注意投资风险。
  事实上,近期针对退市这个话题,证监会也罕有多次表态。仅11月10日至22日的不到两周的时间内,证监会就有过3次表态:在11月10日的证监会例行新闻发布会上,证监会新闻发言人表示,交易所正在研究完善退市财务类指标,优化退市制度,促进上市公司聚焦主业,充分发挥好资本市场的功能;11月16日,证监会副主席李超在一论坛上表示,推进退市制度改革,健全优胜劣汰的市场机制;11月22日,证监会主席助理张慎峰在“2017金麒麟论坛”上表示,下一步将持续改革股票发行、退市等制度,进一步健全优胜劣汰机制。
  据悉,今年7月7日,新都酒店成为首个因“公司连续两年财务报告被出具无法表示意见的审计报告、第三年因扣除非经常性损益后的净利润为负”导致退市的公司。
  业内人士表示,新都酒店的退市表明任何试图通过挪腾数据、粉饰报表等打“擦边球”手段规避退市的行为,都是行不通的。
  值得关注的是,每逢年末,一些上市公司会突击进行重大交易或会计处理调整,借以扭亏摘帽、规避连续亏损戴帽、暂停上市以至退市。
  对于这一问题,证监会日前再次重申:下一步将强化对上市公司年末突击进行利润调节行为的监管力度。交易所将聚焦上市公司年末突击进行利润调节行为,加大“刨根问底”式问询力度,强化与二级市场交易核查的监管联动。证监局将视情况开展现场检查,发现违法违规情况,依规采取行政监管措施,达到立案标准的,坚决启动立案稽查程序。
  东方财富证券分析师戴彧在接受媒体采访时表示,这彰显出证监会帖]笾葱型耸谢皶频木鲂模澼谐〈汭赐耸兴俣冉涌斓脑て凇
  另外,有分析人士认为,预期未来每年退市的上市公司家数将增多,对财务造假、粉饰报表行为会加大打击力度。
  对于上市公司退市问题,除了证监会,沪深交易时也一直有所表态。比如,深交所表示,将坚决落实退市主体责任,严格审核恢复上市、重新上市申请,从严监管规避退市行为,对于达到退市条件的公司,做到“出现一家,退市一家”,做到退市常态化。
  
  退市制度不可或缺
  
  其实,在半年前召开的2017年全国证券期货监管系统年中工作会上,证监会就表示,将切实加大发行质量审核力度,保持首次公开发行的常态化,规范和支持上市公司并购重组,完善退市制度,加大退市力度,充分发挥好资本市场的功能。
  实际上,新的退市制度已经建立,证监系统分别于2012年和2014年启动的退市制度改革,对退市制度进行了完善。从实际运行情况看,现行退市制度取得了一定的效果,有效解决了市场诟病的“停而不退”问题。但是,仍有一些问题需要进一步完善,比如,退市整理期长达30个交易日,后期阶段的反复换手可能会引发一些炒作风险;要继续完善退市制度相关指标,使之更加多元化,不仅仅立足于财务指标;加强对信息披露违法的处罚力度,对财务信息造假进行事前制度防范;建立集体诉讼制度,保护投资者尤其是中小投资者利益。
  2015年10月份,证监会发布《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》,其中规定了诸多的退市条款,如造假上市退市,对重大信息披露违法公司实施暂停上市,重大信息披露违法公司实施暂停上市是指 上市公司因信息披露文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,受到证监会行政处罚,并且因违法行为性质恶劣、情节严重、市场影响重大,在行政处罚决定书中被认定构成重大违法行为,或者因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪被依法移送公安机关的,证券交易所应当依法作出暂停其股票上市交易的决定。
  一位深交所公司监管部门相关负责人指出:“严格退市可以净化市场风气、消除害群之马的理念已经深入人心。大家对于退市的认识已经比较统一。退市难与退市少并不是退市制度本身出现问题,而是各类市场环境因素错综交织。比如有的上市公司利用会计处理的弹性空间进行利润操纵,比如市场对‘壳资源’的追捧。退市难还体现在目前A股仍处于新兴加转轨市场阶段,投资者结构决定了投资者利益保护问题尚待进一步探索。”
  值得注意的是,退市制度作为证券市场一项基础性制度安排,对于资本市场的重要性,犹如人体排毒机能般不可或缺。
  一位接近监管层人士指出,目前正在思考在退市工作中进一步完善投资者适当性管理,优化投资者赔偿制度安排,进一步保护投资者权益、回应投资者诉求。而11月22日,张慎峰在2017新浪金麒麟论坛上表示,退市制度的改革关键在于证监会能不能让退市制度真正的刚性起来硬起来。
  
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