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豪掷90亿美元 吉利成奔驰母公司最大股东
http://www.cubn.com.cn/ 汽车  2018年3月9日

■中国联合商报 记者 梁梦雅 北京报道
  继收购沃尔沃股份后,吉利海外收购再加码!2月24日,吉利集团宣布,已在公开市场收购戴姆勒股份公司9.69%的股份,市值约90亿美元。这让吉利成为这家德国汽车制造商巨头的最大股东。
  吉利控股集团董事长李书福表示,为了主动抓住机遇,我们必须刷新思维方式,与朋友和伙伴联合,通过协同与分享来占领技术制高点。吉利对戴姆勒的投资正是出于这种战略思考。
  中国汽车工业协会顾问杜芳慈表示,汽车工业已经发展100多年了,国际大公司像奔驰、宝马、丰田,技术沉淀是非常丰厚的。收购海外资产,可以通过合作迅速提高其水平,这是中国汽车企业家最精明的一个做法。
  
  融资能力强悍
  
  业内人士表示,从收购戴姆勒9.69%的股份来看,吉利在海外强大的融资能力已让人刮目相看。
  根据戴姆勒发布的文件显示,目前戴姆勒总共发行了1069837447股,吉利此次收购了其中103619340股。 按照戴姆勒最新股价70.41欧元计算,戴姆勒目前总市值753.27亿欧元,吉利所持有的部分价值72.99亿欧元,约合89.74亿美元或人民币568.94亿元。
  从金额上看,这是中国对海外整车行业规模最大的投资,也是2010年吉利18亿美元收购沃尔沃汽车的5倍。以吉利2017年预估100亿元的净利润为参考做简单计算,这意味着此次收购吉利付出了超过6年的净利润。
  因此,外界对于吉利此次入股戴姆勒的资金来源非常关注。李书福表示,收购资金是吉利海外公司通过海外资本市场安排,实现收购资金自我平衡。
  吉利常务副总裁、CFO李东辉也表示,吉利通过债权、股票和金融工具在海外融资为这笔交易提供资金,需要动用的资金是非常有限的,并且没有使用境内资金。他表示,股权的实际成本低于市场价值,股票的价值是 90 亿美元,但是我们需要动用的资金是很小的一部分。
  据相关媒体报道,在本次的收购案中,吉利主要是借助兴业银行和摩根斯坦利两个合作伙伴为其筹资,利息相当于戴姆勒分红,对吉利本身来说财务风险不大。
  按照行业猜测,李书福抵押了部分吉利及戴姆勒股权,来获得银行贷款资助,吉利集团、兴业银行香港分行以及摩根斯坦利各承担2.23%的股权收购,这个拆分比例的猜测也符合戴姆勒关于3%举牌线的规定,在交易结构中,二级市场直接收购占到4.9%,剩余4.79%部分采取向对冲基金借股的方式进行。而在今年2月,两部分股权合并,一次性交割给吉利方面。这类交易的背后规则是,吉利方面出资不应少于全部的50%,李书福出资应该在280亿元人民币。不过,上述猜测并未得到吉利方面的证实。
  业内人士表示,吉利通过海外子公司入股,合理避免了国内资金的流出,而通过债权、股权等融资,可以以小博大,加快进军世界一流车企行列。
  
  双方未来合作引关注
  
  戴姆勒与大众、宝马并称德国三大车企。戴姆勒总部位于德国斯图加特,旗下业务部门包括梅赛德斯-奔驰乘用车、戴姆勒卡车、梅赛德斯-奔驰轻型商务车、戴姆勒客车和戴姆勒金融服务。
  李书福表示,戴姆勒是一家拥有一流管理团队的优秀公司。“能够入股戴姆勒,并支持管理团队开展工作,我感到非常荣幸。很高兴能在戴姆勒未来发展道路上伴随其成长,助力其成为电动出行和线上技术服务领域的佼佼者。”
  李书福在谈及收购戴姆勒股份的原因时表示,戴姆勒是全球汽车领导者,在电动化、智能化、无人驾驶与共享出行各领域都是引领者,从战略协同的角度,戴姆勒与吉利、沃尔沃会产生协同效应,这是吉利入股戴姆勒的一大原因。
  虽然从目前来看,尚不能得知李书福或者吉利方代表能否在戴姆勒董事会占有一个席位,但仅仅从并购完成本身的轰动效应来看,吉利已经藉由这次事件,在海外市场再度提升品牌声量和形象。
  据相关媒体报道,下一步,吉利集团将与戴姆勒集团就战略协同、技术开发、电动化、智能化等领域展开深入讨论。
  著名经济学家宋清辉表示,吉利成为奔驰母公司戴姆勒最大股东的意义重大,不管是从财务方面还是从实业方面来看,都具有一定的借鉴价值。从长期来看,入股戴姆勒会产生多个方面的回报,股票分红也能减轻吉利在收购中的压力,为国内车企在海外收购树立了范本。
  有专家表示,吉利收购不是单纯的财务投资,而是与戴姆勒进行后续战略合作的基础。李书福考虑的是吉利汽车如何跻身著名跨国车企之列,从而成就全球汽车产业十强的梦想。
  
  海外收购或将继续
  
  实际上,吉利一直走在海外扩张的路上,一次比一次惊人。
  全国乘用车信息联席会秘书长崔东树表示,通过海外的大举扩张,吉利无论在研发技术还是海外市场方面都有了长足进步,在尝到收购沃尔沃的甜头后,可以预计到的是,吉利的海外收购之路不会停止,用资本去换取技术,李书福的吉利版图仍将继续扩张。
  吉利控股集团是中国目前最大的私营汽车企业集团。2017年营业额约2700亿人民币,全球纳税约346亿人民币,其中在中国境内纳税183亿人民币。吉利近年来在全球范围内并购不断,旗下现拥有沃尔沃汽车、宝腾汽车、路特斯汽车、伦敦电动汽车等品牌。
  2006年,吉利收购英国锰铜19.97%的股份;2009年吉利收购澳大利亚变速器公司获得相关技术;值得关注的是,2010年吉利以18亿美元全资收购沃尔沃;2013年吉利收购英国锰铜控股的所有伦敦出租车的股份。
  进入2017年,吉利的收购举动更令人眼花缭乱:5月吉利收购马来西亚DRB-HICOM集团旗下宝腾汽车49%的股份,并获得宝腾汽车子公司英国路特斯汽车50%以上的股份;11月吉利收购美国太力飞行汽车公司,并计划在2019年推出首款飞行汽车。经历多轮收购和并购,目前吉利集团已形成吉利、领克、沃尔沃、伦敦出租车、宝腾和路特斯六大汽车品牌矩阵,覆盖中低端品牌、豪华品牌的完整产品谱系。
  在不断收购的过程中,效果显而易见。数据显示,2017年吉利累计销量为1247116辆,同比增长63%。值得关注的是,吉利的年销量目标为110万辆。而进入2018年,吉利1月销量为155089辆,同比增长51%。吉利汽车销量增长强劲,斥巨资成为奔驰母公司最大单一股东后,有望进一步打开成长空间。
  吉利管理层方面在接受相关媒体采访时表示,现在的汽车行业面临转型,受到一些来自非汽车行业公司的挑战,目前大家各自为战都挺难,要赢得这场战争,就要广泛地寻求联盟,去寻求协同主动出击,占领技术制高点。这也就是我们认为这次投资会为公司将来带来的好处。
  
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