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蔚来汽车将赴美上市三年后估值360亿元
http://www.cubn.com.cn/ 市场商情  2018年3月13日

■中国联合商报 记者 梁梦雅 北京报道
  蔚来汽车直接对标“特斯拉”的狼子野心越发彰显。据网上车市3月5日报道,正在申请赴美上市的蔚来汽车预计,公司在3年后(2021年)的退出估值将达到360亿美元。目前,特斯拉的市值约600亿美元。
  蔚来汽车创始人李斌曾表示,市值并不是公司的目标,将公司的价值观推的过高也不是一件骄傲的事情,用户的评价和满意度才是真正地能够跨越时间和技术。
  
  计划融资20亿美元
  
  据相关媒体报道,为自动驾驶和电动技术领域的发展寻求资金, 蔚来汽车已经聘请包括摩根士丹利、高盛、美银美林、瑞士信贷、花旗集团、德银、摩根大通和瑞银集团在内的八家银行,为今年的赴美上市计划做准备工作。预计IPO的融资规模最高将达20亿美元,届时其将成为阿里巴巴之后在美股IPO规模最大的中国公司。
  对于赴美上市的消息,蔚来汽车对外回应称,蔚来现在的精力全部集中在制造,交付和用户服务。对于任何融资消息不会给予评论或协助证实。
  业内人士认为,今年赴美IPO对蔚来汽车来说是一个绝佳的时间点,一方面,在新造车军团中,蔚来汽车抢占了市场先机,获得了极高的市场关注度;另一方面,豪华品牌电动车产品尚未大规模上市,对蔚来汽车不会造成太多冲击。
  近年来,在互联网造车新势力不断涌现,是否能够融得更多资金支持,已经成为新造车实力发展的关键,以乐视汽车为例,实现量产的资金投入至少需要400亿-500亿元。
  李斌也曾公开表示,造车就是一个很烧钱的事,所以新创企业想要造车,至少需要200亿以上的资金准备,否则别想做好。
  中国电动汽车初创公司蔚来汽车总部位于上海,2014年由中国互联网企业家李斌创办,是首批发售量产车的中国电动汽车公司之一。
  就目前蔚来汽车的融资情况看,在成立以来的三年多时间里,其已完成了多轮融资,融资规模已超过140亿元。蔚来汽车以豪华投资背景著名,半个互联网+投资圈都是其股东。
  2015年6月,蔚来汽车在A轮融资中,获得来自腾讯、京东、高瓴资本、顺为资本、易车网等共计1亿美元的投资。
  2015年9月,蔚来汽车完成B轮5亿美元的融资,投资方包括红杉资本、愉悦资本等。
  2016年6月,在B+轮融资中,蔚来汽车获得来自淡马锡、厚朴基金、乐基金等共计1亿元的投资。
  去年6月,蔚来汽车启动C轮融资,获得来自百度和腾讯领投的6亿美元投资。
  去年11月8日,蔚来完成新一轮超过10亿美元融资,由腾讯领投,投资方还包括Baillie Gifford、Lone Pine、中信资本和华夏基金等几十家新投资人和原有投资人。
  业内人士表示,如果成功上市,半个互联网+投资圈都将大赚一笔。而蔚来成立不超过4年。
  
  直接对标比亚迪、特斯拉
  
  李斌曾表示,对于蔚来汽车的定义就是,从事高性能电动汽车研发的技术公司。从李斌的回答中不难看出,蔚来汽车就是冲着“中国的特斯拉”这一称号疾驰而去。
  有媒体称,蔚来汽车预计三年后(2021年)的退出估值将达360亿美元。
  蔚来汽车将对标企业瞄准为同样以电动汽车为主导产业的特斯拉和比亚迪,二者在2017年新能源汽车销量分别达到10.13万辆和近11.37万辆,市值600亿美元和250亿美元。
  据相关媒体报道,蔚来汽车分析,到2021年其整车销量预计将达到45万辆,各业务营收达1543亿元人民币,净利润升至161亿元人民币。假设2021年退出,以收入1543亿元、P/S(复利现值系数)1.5倍计算,其退出估值约350亿美元;以净利润161亿元、P/E(股价收益比率)15倍计算,退出估值约370亿美元。综合计算后,再加之扣除其他费用,蔚来汽车届时退出估值将达到360亿美元。
  蔚来汽车对于其财务状况的预期也很惊人。《每日汽车》称,蔚来汽车预计,今年将亏损51亿元,2019年亏损缩减至10亿,直到2020年,蔚来汽车将正式开始盈利,2021年盈利额高达161亿元。
  作为对比,创立于2003年的特斯拉成立至今已十五年,却一直处于亏损状态。公司在四年前预计将在2017年扭亏为盈,但事实证明他们并未如愿。一些分析师预计,特斯拉在2020年之前不会实现盈利。
  而业内也有人士质疑,蔚来汽车会不会走特斯拉的老路呢?在尚未盈利之前,先通过高端车型打开市场获得知名度,然后谋求上市。现在来看,特斯拉确实取得了一定成功,市值更是一度超越通用和福特,但扭亏却是其亟待解决的难题。
  对于盈利时间表,李斌坦言,从融资到盈利肯定还需要时间,这个都在我们的商业计划之中,总体上来讲,我们对于公司的持续经营非常有信心。
  
  销量未定
  
  业内人士表示,事实上,在获得融资后,蔚来汽车仍然需要大量吸引大量资金维持公司今后的发展,其中与各车企成立合资公司、推出量产版车型,便成为吸引资本关注的途径之一。
  2016年11月21日,蔚来发布了首款量产跑车EP9,号称全球最快的电动超跑,仅成本就要120万美元(约合人民币827万),首批六辆全在英国制造,分别出售给了蔚来汽车六位主要的投资人,包括刘强东、李想、李斌、马化腾、张磊及雷军。
  2017年12月17日,在首届NIO Day(蔚来日)上,蔚来旗下7座纯电动SUV蔚来ES8创始版正式上市,基准版补贴前售价44.8万元起,限量1万辆创始版补贴前售价54.8万。
  资料显示,蔚来ES8使用容量为70kWh的三元锂电池,最大续航500公里,NEDC综合工况续航里程为355公里,百公里加速时间仅为4.4秒。目前内部订单数量已经超过1万辆。
  汽车行业专家颜景辉认为,在蔚来汽车的高投入下,ES8订单数量的多少,不仅关系到蔚来汽车的回报率,更关系到蔚来汽车今后的融资前景。无论传统车企还是新造车势力,销量无疑是市场资本评判一家车企未来前景的标准之一,以蔚来ES8目前的订单量看,蔚来汽车仍需在销量上努力,才是获得资本持续关注的手段之一。
  在业界看来,在蔚来开始交付量产车,真正拥有用户之前,不确定因素依然很多。
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