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资本寒冬将至 二手车电商还需苦练“内功”
http://www.cubn.com.cn/ 汽车  2018年7月23日

■中国联合商报 记者 梁梦雅 北京报道
  近两年来,二手车电商市场的集中度进一步提升,市场上出现了多起大规模的融资、并购、上市及破产清算,行业洗牌进入尾声。不过,值得注意的是,看似繁荣的资本市场背后寒气逼人。
  数据显示,2017年我国二手车电商融资事件不足2016年的一半,新成立项目数开始直线下降,早期融资的占比急剧下滑。
  全国乘联会秘书长崔东数在接受《中国联合商报》记者采访时表示,二手车电商行业还处于“烧钱期”,在金融行业去杠杆的背景下,资本选择会相当谨慎。
  企业如何应对融资难,度过寒冬期?中国汽车工业协会副秘书长师建华对《中国联合商报》记者表示,二手车电商作为一个服务行业,需要长期的培育和经营。破解融资难题,企业还要做好实际的交易、服务和线下的支持。褪去炒作的外衣,踏上诚信的征程,方能寿命长久。
  
  资本寒冬来临
  
  鲸准数据显示,自2015年成熟项目大量铺设广告后,领域新成立项目数开始直线下降,在2017年新成立的二手车电商仅有5家。
  业内分析认为,融资难并非单纯意义上的资本寒冬,而是源于资本对行业的愈加理性,资本和资源逐渐会流向那些具有价值的平台,运营模式更为健康且具有盈利能力的企业优势效应将越来越明显。
  据了解,2013年二手车电商行业投融事件数量超过30件,早期投融事件占比在80%左右,在2014年二手车出现了第一笔退出事件,在2017年早期融资的占比急剧下滑,大量后期、退出事件出现。
  易观统计分析认为,二手车电商在经历了洗牌后,投融活动变得更加集中,去年70%的投融资都为C轮及以后。市场上出现的多笔兼并收购、破产清算以及IPO上市,充分说明这一市场日趋成熟。
  投融资市场的变化,主要源于投资人对行业的深入观察。经过几年的烧钱大战,盈利企业凤毛麟角,投资回报率更是低出新高度。由于资本的逐利性,市场觉察到了这样的异象,选择了更为理性的投资理念。
  车置宝创始人兼CEO黄乐表示,资本在二手车电商上的投入已到了中后期,在各个模式体量越来越近的时候,企业的融资机会越来越小。
  
  痼疾难解
  
  师建华认为,融资难源于资本市场的投资者对企业的实力、能力和服务不看好。
  作为汽车产品的服务商,如果只想着拉平台融资,没有实际的业绩和资源,遭遇融资难很正常。
  实际上,融资难的背后是二手车电商行业的痛点难解。
  著名经济学家宋清辉在接受《中国联合商报》采访时表示,当前,二手车电商面临的最大问题在于“砸钱却不盈利”,这也是二手车电商融资难的根源所在。
  二手车电商的发展一直离不开“烧钱”模式,其中砸钱最多的当属广告。
  据艾瑞咨询统计,2015年中国二手车电商行业广告投放额达8亿元;2016年则飙至12亿元。2017年只增不减。
  作为二手车电商行业的第一股优信,“烧钱”能力也是国内领先。
  优信此前发布的招股书透露,在2018年第一季度中,公司的销售及市场推广费用、研发费用、行政管理费用分别为6.38亿元、6806万元和1.61亿元。2016年、2017年,优信在销售和营销上的投入分别为7.94亿元、22.03亿元,分别占同期总收入的96.2%、112.9%。也就是说,2017年优信的营销费用超出了当年全年的收入。
  易观发布的《2018中国二手车电商年度综合分析》认为二手车电商面临三大行业痛点。第一,车源不足。二手车市场有典型的供给与需求的跨区域不匹配性,三四线城市需要的二手车往往来自一二线城市,同时经销商控制着绝大部分车源,也导致车源不足成为二手车电商的一个痛点。
  第二,消费者信任不足。二手车具有非标性,一车一况导致了交易双方信息不对称,中国二手车市场没有一个公开透明的车辆信息发布平台,因此消费者在购买二手车面临的风险高,大大拖慢了交易效率。
  第三,盈利困难,利润渠道单一。二手车交易线上渠道占比仍然很小,同时二手车交易的低频率和低附加值使得其占二手车市场规模的比例很小。二手车电商仅仅依靠线上交易的佣金收入很难实现盈利。
  
  二手车电商如何挺进决赛?
  
  宋清辉认为,二手车电商要想顺利地度过这一时期,亟需抛弃“融资、烧钱,再融资、再烧钱”的恶性循环,寻找新的盈利增长点,例如推出新车业务。
  近两年来,多家二手车商巨头布局吸纳车业务,比如,车好多集团正式推出了新品牌“毛豆新车”,优信宣布推出“一成购”新车业务,大搜车推出“弹个车”。
  二手车商布局新车业务,主要是因为业内已经形成共识,单纯依靠佣金收入难以实现盈利的,所以纷纷推出新车业务。新车业务的背后则重点布局汽车金融业务。
  艾瑞咨询在一份行业研究报告中指出,中国二手车金融将是现阶段二手车电商扭亏为盈的重要突破点。二手车电商行业为了突破单一业务模式所造成的瓶颈,整合整个产业链的上下游,打造生态平台,成为提升平台综合盈利能力的有效方法,而其中金融服务是必不可少的一环。
  师建华则认为,走出亏损怪圈,还要依靠企业打造自身的造血能力。第一,公开信息,告诉消费者自身的盈利模式、业务流程,加大信息的透明度。第二,确立投入、产出、获取利润的关系去成长。真实的投入、购入、产出和提供服务,踏实做好本职工作。
  宋清辉认为,谁能够在竞争愈发激烈的环境下“活”到最后,谁就能够挺进二手车“决赛圈”。而诚信问题、售后保障问题以及全方位的服务能力等这些消费者顾虑的问题,能否到很好地处理,是二手车企业需要具备的能力。
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