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市场底部新基投资价值凸显 鑫元核心资产应势而谋
http://www.cubn.com.cn/ 金融  2018年10月31日

  近期,A股迎来大幅调整,上证综指在2600点附近徘徊。业内人士表示,虽然低迷的市场行情会使得投资者的风险偏好下降,但也提供了相对低点建仓的机会,而历史数据也同样显示,2600点附近买入新基金胜算率和收益率较高。据悉,鑫元基金旗下首只股票型基金鑫元核心资产正在发行,该基金重点布局具有较高壁垒、能够抵御市场竞争的行业龙头公司,有望成为投资者掘金蓝筹企业发展的工具。感兴趣的投资者可通过鑫元基金直销平台、鑫元基金财管家(官方微信服务号)、工商银行官网及三方代销渠道进行认购。
  
  回顾上证综指历史走势,自2008年以来上证综指较长时间(6个月以上)徘徊在2600点以下的有两个时期,即2008年8月11日至2009年5月11日、2011年8月29日至2014年11月25日。WIND数据统计,截至2018年10月16日,在此期间成立的股票型基金平均回报率分别为71.54%、23.60%。在2600点附近投资基金的,取得了相对较好的投资回报。
  
  当前市场底部特征明显,上证综指市盈率不足12倍,市净率不足1.5倍,已处于2014年7月牛市启动前的水平。再从上市公司方面来看,wind资讯数据显示, 截至10月22日,A股逾20家公司,市值不到10亿;近650家公司,市值不到20亿;超过1300家公司,市值不到30亿;而超过百亿的公司,仅剩700家左右。在此背景下,新发基金投资价值显现。据了解,鑫元核心资产作为一只股票型基金,股票仓位为80-95%,其中,投资于核心资产主题相关证券比例不低于非现金基金资产的80%。所谓核心资产,主要集中在传统行业竞争格局大分化带来的优质价值龙头和创新科技领域的优质成长股龙头,鑫元核心资产将围绕这些行业,寻找已经具备一定规模和体量,形成可持续的核心竞争优势的上市公司进行布局。
  
  而在个股选择方面,鑫元核心资产主要从四个角度进行挖掘:首先,具有成本优势能够扩大市场占有率的公司;其次,在技术、经营等方面能力显著领先于同业的公司;再次,拥有独家创新、无形资产领先同业的公司;最后,主营业务收入增长率、净利润增长率等指标连续2年达到行业前50%的上市公司。具有以上特征的企业,就是巴菲特经常提到的具有“护城河”的企业,较强的基本面能够有效抵御行业突发事件,在高景气周期中又能拾阶而上,因此具有较好的投资价值。
  
  鑫元核心资产拟任基金经理丁玥女士表示,短期经济基本面下行的趋势没有改变,近期发布的9月的宏观数据以及三季报预告的同比增速下滑均显示经济仍处于下行过程。对经济底和盈利底将在明年下半年出现的判断不会发生变化,因而市场中期仍处于底部震荡的态势。在此情形下,鑫元核心资产在建仓期内仓位将保持动态中性。短期聚焦与经济周期相关度低甚至负相关的、能享受独立景气周期的大创新领域,以长打短、以少胜多,在建仓期内稳扎稳打,为产品积累安全垫。
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